3月5日，B站发布2025年全年财报，在广告收入首次突破百亿、同比大涨23%的拉动下，公司上市以来第一次实现全年盈利。

　　财报数据十分亮眼，2025年总营收303.5亿元，净利润为11.9亿元，调整后净利润为25.9亿元。

　　回看2024年更夸张，陈睿年薪2.54亿，其中99.1%是股权激励；李旎年薪1.68亿，98.8%是股权激励。

　　开年没多久，陌陌的母公司挚文集团，就收到一张5.48亿元的巨额补税单，这件事，给所有用VIE架构在海外上市的互联网公司，都敲了警钟。

　　VIE架构？简单说，就是国内互联网公司去美国、香港上市的标准结构。最上面是开曼群岛公司（上市主体，税率低），中间是香港子公司（持股、转钱），最下面是内地公司（真正做业务、赚钱的主体）。

　　它同样是VIE架构。上市主体在开曼，境内真正干活的是上海幻电等公司，中间也设了香港子公司。B站自己在招股文件说过，香港子公司的主要作用，就是跨境资金中转、投资控股。

　　当然，B站不是完全没有跨境业务。它要从日本买动漫版权，要把国漫输出海外，也要做海外游戏，这些确实可以通过香港公司来操作。

　　抛开利润争议、税务担忧，客观说一句：B站能在短视频横扫一切的年代，熬到盈利，是真有两把刷子，更被国内认为是“中国YouTube”。

　　2025年，B站广告收入突破100亿，同比增长23%。对比增值服务增速8%，游戏业务增速14%，广告成本低、利润高，把B站从亏损拉到盈利。

　　根据财报披露，广告场景已从首页信息流扩展至搜索结果、电脑端、电视大屏甚至微信小程序。这些新场景的广告收入涨幅显著，部分甚至超过200%。

　　这和它的内容破圈离不开，B站不再是单纯的二次元网站，游戏、生活、知识、科技、职场，已经超九游娱乐 九游娱乐官方越番剧，成为主流。

　　回到开头的问题：B站首次盈利，保真吗？是真盈利，但靠“控费”，打了些折扣。

　　内塔尼亚胡最新发布视频，自证仍“在世”；伊朗首次用“泥石”弹道导弹打击以色列

　　当地时间15日，以色列总理内塔尼亚胡在社交媒体上发布一段视频，以回应有关他个人状况的网络传言，证明其本人仍健在。 △内塔尼亚胡发布的视频截图视频中，内塔尼亚胡身处一家咖啡店内，他表示，以色列正对伊朗和黎巴嫩展开强力打击，并将继续进行相关军事行动。

　　巨蟹座总把温柔藏在坚硬的外壳里，习惯独自扛下生活的琐碎与疲惫，把安全感寄托在熟悉的人与事里，鲜少主动敞开内心迎接新的相遇。而3月12日，会有一个人带着温暖与真诚闯入你的生活，无关宿命玄学，只是同频的灵魂相互吸引，为你的日子翻开全新的篇章。

　　亲爱的巨蟹座，作为天生重情顾家的水象星座，你的生活总绕着“家”打转。3月13日之后，你心心念念的家庭领域将迎来关键转折——不是突如其来的惊扰，而是酝酿已久的大事正朝你走来，早知晓、早准备，才能稳稳接住这份属于你的家运惊喜。

　　尾波冲浪