基金三季报刚发布时，我仔细对比了$摩根新兴动力混合A$（377240）的持仓变化。发现杜猛在三季度做了两件事：一是保持AI算力核心仓位，二是新增了有色金属、机械设备等周期板块。这种调整看似微小，却透露出老将的独到眼光——在市场追捧热门赛道时，他悄然布局供需格局改善的传统领域。例如，基金新增的某工程机械龙头，属于典型的“传统产业升级”标的。杜猛曾在访谈中提过，成长投资不应局限于科技行业，传统领域中具备成本优势或技术突破的公司同样蕴含机会。与此同时，他对AI产业链的坚守也并非跟风：全球头部芯片厂商财报超预期后，算力需求持续得到验证，而基金重仓的光模块企业订单已排产至2026年。这种“兼顾新兴与传统”的思路，使得基金在三季度实现61.9%的回报。对我这样的散户来说，自己研究行业轮动难度极大，但通过持有摩根新兴动力混合A，可以间接参与多领域机会。近期市场九游娱乐文化 九游app官方入口出现阶段性调整，这种波动在长期投资中较为常见。虽然短期情绪可能受到影响，但基本面稳健的领域仍具备支撑，次日市场有望逐步回归理性运行状态。由于英伟达财报和业绩指引均超预期，AI投资增长预期得到提振，A股算力相关板块可能受到带动，今天科技股或成为A股上升动力。杜猛在季报中表示，未来九游娱乐文化 九游app官方入口将继续围绕“估值与成长匹配”原则选股，这对担心高估值的投资者来说，或许是一颗定心丸。

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