，今年 5 月欢迎加入我们，开启第一场“Local”之旅，探索 AI Native 公司的 Playbook！

　　超过 20 场高质量闭门交流，与在硅谷的华人创业者、全球化先锋还有增长和产品大牛、本地 VC 等面对面，以及我们专属打造的增长与产品研讨会，期待与各位同行！

　　从三年前的三个小小沙龙，到今天的千人大会，和大家一起走过了懵懵懂懂的2023，焦虑兴奋并行的2024，以及刚刚过去高开高走的2025。

　　三年时间，旧神苏醒，新神降临，行业从冷到热，从新知到共识。随着基模能力的爆炸式增长，“新摩尔定理”也把 GenAI 浪潮推动到了 Agent 时代——模型连续执行任务的时间长度，每 7 个月就会翻倍。

　　近期 Meritech Capital 发布了一组数据，展示了 2022 年第三季度至 2025 年第三季度，全球 AI/ML 领域一级市场的融资规模及占比变化。

　　尽管 “AI” 作为概念已被讨论多年，但真正的资本狂欢与大手笔投入，直到

　　这点和我们的感受非常同频， “AI 大时代”并非渐进式的到来，而是在 2024 年 Q4 之后，以一种爆发式的姿态，真正拉开了序幕。

　　不仅仅是 AI，整个科技行业正从 “后零利率时代” 的剧烈波动中，经历了2021的狂欢和2022的冷静后，逐步回归正轨。

　　1. SaaS + AI：从 Software as a Service 到 Service as a Software

　　AI 的深度渗透，正在改变 SaaS 的交付逻辑：从交付 “软件工具”，转向交付 “服务结果”。正如下图，Salesforce 等巨头服务的 IT 预算只是冰山一角，而营销、销售、人力资源、代码开发等领域的市场空间，是其数倍之巨。当 SaaS 真正以 “结果” 为导向时，整个行业的价值天花板被彻底打开。

　　2. AI 从SaaS突破到 Agent：商业模式从 seat based 到 task based

　　早期的 AI 产品，商业模式还是很 SaaS：按账号订阅收费。但行业正在向 “任务驱动”（task based）演进，核心衡量指标也从 “账号数” 转向 “消耗量”。

　　现在使用 AI 产品时，我们仍会感到别扭：明明付了钱，却还要受 “credit” 限制。理论上，更合理的模式是根据实际用量和消耗计费，但这需要支付基础设施的完善，一旦打通，整个 AI 生态将迎来更繁荣的发展。

　　对于华人团队来说，“硬件 + AI” 的趋势尤为熟悉。我们本就是全球智能硬件时代的王者，而 AI 则为硬件插上了翅膀 —— 企业不仅能获得一次性硬件销售收入，还能通过后续订阅服务持续变现。

　　未来会有越来越多的公司开始将硬件视为 “营销成本”，而将大头的利润和收入寄托在订阅服务上。这不仅能推高公司的 ARR（年度经常性收入），也能显著提升资本市场估值。

　　市场回暖的信号让我们一度感觉 “梦回 2021”，但冷静下来就会发现，这波 AI 大基建的红利，并非雨露均沾。

　　我们可以从两张图里，清晰地看到资本流向的真相，大部分钱流向了少部分公司。

　　在美国与投资人交流时，就听到过这样的观点：“看好 AI，但一定要投 AI 初创公司吗？为什么不直接买OpenAI的老股？”

　　这种 “头部虹吸” 的现象，在二级市场同样有体现。自 2022 年底 ChatGPT 发布以来，美国的 “MAG 7” 科技巨头（苹果、谷歌、特斯拉等七家公司）几乎垄断了整个市场的收益：

　　具体来说，AI相关股票贡献了标普500指数75%的回报，在盈利增长方面，AI相关股票占比达到80%，其资本支出增长占比更是高达90%。

　　当大量资本都流向 “造路造桥” 的巨头时，中小公司如何才能吃到这波 AI 新基建的红利？这是我们每一个从业者都需要深入思考的灵魂拷问。

　　曾经的互联网红利，是村民们突然发现了一片全新的森林，大家抄起斧子进山砍树，人人都能分到木材，一起奔小康。

　　而现在的 GenAI 红利，则像是村长把大家手里的斧子换成了电锯。砍树的效率确实快了，但电锯成本（Token）也极其高昂。更现实的是，只有 “村长” 才造的起电锯。

　　。在这样的背景下，很多时候我们所谓的 “获客”，本质上其实是在 “抢客户”—— 从竞争对手那里，用更高效的 “电锯”，争夺有限的存量市场。

　　一方面，新物种在疯狂蚕食老物种的生存空间。以 AI Coding 为例，它的爆发式增长不仅改变了研发范式，更在挤压传统协作工具的市场。当越来越多的团队开始采用 “AI 辅助 + 小组化” 的工作模式，当人人都能成为超级编程者，传统协作工具的需求被压缩，这也是市场不看好 Figma 的重要原因。

　　另一方面，新物种之间的收敛速度极快。从文生图、文生视频到各类 LM 套壳应用，看似轰轰烈烈的赛道，最终却陷入了严重的同质化。因为 90% 的核心能力都由底层模型提供，应用层工具很难构建起持久的差异化，能沉淀下来的 SKU 少之又少。

　　很多人将大模型公司比作当年的云厂商，但二者有着本质区别：传统云厂商只提供基础设施，不会下场做应用抢市场；而如今的大模型公司，既是技术底座，也是平台级应用和流量入口。

　　当用户有需求时，不再需要通过攻略、导航站等中间商，直接就能通过大模型获得解决方案，流量彻底走向 “去中介化” 和扁平化。这一趋势也让 2026 年的增长核心发生转移 —— 内容营销的价值愈发凸显。传统大媒体投放、网红营销的 ROI 持续被拉平，

　　现状就是，当市场这片 “林子” 没有变大，获客成本却持续攀升，产品同质化加剧，流量中间层被挤压，最终的结果，便是行业竞争进入了前所未有的白热化阶段。

　　从 2021 年 Q4 到 2025 年 Q3，上市 SaaS 公司的 LTM 收入同比增长率中位数，从 35% 一路下滑至 15%，并且始终未能恢复到零利率时代的高点。

　　在全球化分会场的 Panel 中，小影科技的创始人 Sam 也提到，作为跨越了移动互联网到 AI 时代的创业者，最直观的感受是——供给端虽然发生了巨变，但在流量端和获客逻辑上，相比移动互联网顶峰时期，其实并没有发生根本性变化 。营销渠道的固化意味着竞争变得更加激烈 。 当增长的氧气变得稀薄，创业者需要在存量市场中找到新的生存方式。

　　除了大家津津乐道的著名 “小孩哥” Roy Lee（Cluely创始人）凭借极具个人特色的内容输出，在全球范围内快速破圈，成为了现象级的存在。

　　除了小孩哥，哪怕马斯克这样的老炮也在社媒上整活：他将推特的新老 logo 发给 Grok，让它 “去掉那个比较难看的”。结果 Grok 果断删掉了新 logo，这条互动瞬间引爆评论区，收获了数百万浏览量。

　　尽管马斯克后来疑似破防删掉了这条置顶动态，但这场自带话题度的 “整活”，早已达成了绝佳的传播效果。

　　毕竟在 AI 时代，内容泛滥，但有血有肉的 “活人感” 却格外稀缺。相比于让用户对冰冷的产品产生好感，让用户对创始人这个 “大活人” 产生亲近感，成本更低、也更容易实现。

　　如果说创始人 IP 是单点破局，那 “内容飞轮” 就是规模化增长的核心引擎。17 岁的Cal AI 创始人 Kaia，就是靠这套逻辑，在极低预算下，一年内跑出了 3,000 万美金 ARR 的成绩。 我们在去年底杭州沙龙上分享过这个 “Micro Influencers” 案例，本质上就是我们国内早已熟悉的 KOC 打法。

　　这种低成本、高转化的战术，其实是我们华人团队的 “舒适区”。很多人说华人团队工程能力强，但营销不行，我恰恰不这么认为 —— 当美国科技圈也进入 “低氧增长时代”，这种在存量市场里精打细算、靠经验和效率取胜的能力，正是我们的优势。

　　作为一站式 Newsletter 平台，Beehiiv 集成了创作、分发、数据分析、多维增长工具及多种变现模式，与行业老牌玩家 Substack 形成了鲜明差异。Substack 凭借群发邮件与订阅管理的核心功能，做到了一两亿美金 ARR 的规模；而 Beehiiv 则在其基础上补齐了变现能力，打造成了 All-in-One 的解决方案，MRR 也一路攀升至超 200 万美元。

　　。作为服务创作者的工具厂商，创始人本身就是一位顶级创作者 —— 他常年通过发布 Newsletter、在社交平台践行 “Building in public”（公开建设），分享产品迭代思路、行业洞察。我最早就是通过他的 Newsletter 了解到这款产品的。

　　这种 “自己做自己的最佳客户” 的方式，让产品理念与价值传递形成了完美闭环，也为 SaaS 公司打造内容飞轮，提供了极具参考性的美式范本。

　　。小功能一个接一个地上线，让反馈能快速收敛，迭代才能跑起来。与其一次性给用户一个超大惊喜，不如每周都给一个小惊喜，用户反而更吃这一套。

　　第三点，我特别有共鸣：早期一定要去做那些「不那么可规模化」的事情。这是创业之后理念和实践之间最大的鸿沟，早期最有价值、最能扎下根的，恰恰就是那些暂时不能 scale 的事。

　　对此，Deel 亚太初创生态负责人 Chloe 也分享了一个有趣的视角：作为一个覆盖 150 个国家客户的平台，Deel 验证产品是否达到开启 GTM 标准的硬性指标，就是内部员工的真实体验 。他们会把半成品直接给到分布在 110 个国家的团队进行测试。只有当内部团队经历了磨合，不再抱怨产品难用时，才证明这个功能真正具备了去市场上卖给客户的成熟度 。

　　AncherAI 的创始人 Vincent 给出了“反懒政”忠告： 很多团队出海容易陷入“懒政”，总想花钱找个厉害的本地高管来搞定一切，但实际上，从 0 到 60% 的冷启动跨越，往往必须由创始人亲力亲为 。

　　声网生态运营中心负责人 Cynthia 随即补充了一个“Be Present”原则： 千万不要只用中国视角的套路去揣测海外市场，创始人必须“肉身到海外去看一眼”，去和真实的客户握手面谈 。无论是招错人、算错合规和还是基建成本的代价都不会小 。 而对于我们自己，第一反应就是：

　　线上会议的成本越来越低，但你永远不知道对面是在开车、吃饭还是洗澡。只有面对面才能碰出火花，尤其是我们华人，线下聊出来的信任和活人感是线上替代不了的。

　　这是我从第一天就立的 flag，用费曼学习法，逼着自己把行业看透、把内容讲透。我们不只是搭个台子，而是希望大家来一趟，真的能带走 九游娱乐insight、带走价值。慢慢的，这就在帮我们搭建真正的品牌。还有我们的

　　，全是手工记笔记，现在已经累积了上百万字的会议纪要。帮助同学们把干货留下来、传下去。包括 workshop 几十万字的教材，到现在还在很多公司内部传阅。

　　从第一天起我就在思考，硅谷初创公司为什么能跑得那么好？有两个最关键的前提，也是我们社区最想帮大家补上的两块短板：

　　除了大家说的那些黑话、缩写，在外人听来晦涩，但在圈内是高效共识。更重要的是，增长、产品、融资，都有成熟的方法论和专业的人，让创始人不用从头摸索，只需要聚焦自己最核心的问题。

　　像 YC 这样的社区，一群早期创始人聚在一起，互相是 early adopter，互相扶持、互相用产品，互相帮对方找到 PMF，并且把 ARR 做起来。

　　这两点，恰恰是我们华人团队做全球化最缺的，也是我们Linkloud 这么多年，坚持做这件事的初心和使命感——我们想打造一个属于全球华人AI和SaaS创业者的社区，搭建一套属于我们自己的Playbook，构建一个真正的、垂直的创始人Network，帮大家补上这两块短板，让大家不再单打独斗，而是互相扶持、互相成就，一起在全球市场上立足。

　　走过我们沙龙、加速营、workshop 的同学，业务结构正在发生非常扎实的变化

　　ARR 超过 10 万 和 100 万美金的公司数量，在稳定、持续地增长

　　传统制造业的逻辑是 “先生产、后销售”：先排期、布产、备货，再考虑怎么卖。而目前社区小伙伴们，思路已经完全反过来：“我发现用户有这么一个痛点，目前没有好的解决方案，你觉得我这个思路能不能解决他们的问题？”

　　Gingiris 主理人 Iris 在辅导十几家AI初创企业的过程中也有非常相似的感受。她在 Panel 里分享道，在 AI 时代，PMF 的核心标志不仅仅是一次性的流量收割，而是留存和持续付费的能力 。

　　但有的创始人陷入了“每两个月换一个方向”的怪圈，砸几十万美金买泛流量却收不回成本，甚至在用户反馈不好用时，由于 Ego 太高，反而认为是“用户配不上自己的审美” 。

　　当然了，现在AI节奏很快，很多时候这三个阶段被迫有很多 overlap，不可能一步一步慢慢来。比如在验证 Idea Market Fit 的时候，就要开始打磨产品的核心功能；或者在验证 Product Market Fit 的时候，就要开始尝试一些增长渠道。但这三个事情的理念，还是要刻在脑子里面。

　　正如对准科技创始人 Kostja 的观察：现在的 PMF 已经变成了一个极其“流动”的概念，甚至每 3 到 6 个月就会发生一次变化 。类似的案例比比皆是，比如 Luma 早期其实是在 3D 建模领域寻找机会，后来才转型成为视频大模型赛道的头部玩家 ；Genspark 最初切入的是 AI 搜索，随后又顺应趋势在 AI Agent 领域找到了新的爆发点 。

　　所以，结合我们今天讨论的种种，和我们过去三年的观察和感悟，我想给出一个最适合当下的创业路径大概率画像。

　　我们见过太多团队，第一天就把目标锁定在千亿美金的赛道。但在今天这个 “低氧增长” 的存量森林里，那是神仙打架的主场，小团队进场会比以往更容易收到挤压。

　　首先大厂看不上，这就给了我们宝贵的生存空间；其次足够折腾，足够养出几家几千万美金 ARR 的公司，让我们活得久、活得好，从容地完成从 0 到 1 到 10 的验证。

　　更妙的是复利效应：如果你选的这个 “小市场” 处于高速增长的赛道，你在里面深耕 3 年、5 年，市场可能会从 5 亿涨到 100 亿美金。

　　等到巨头终于反应过来、重兵压境时，你会发现他们虽然船大，但转身慢，很可能做得不如你好。到那时候，你的结局会有两个，都是赢家：

　　帆软软件的战略副总裁沈涛也在Panel中分享了他们的思考与实践：“步步为营”，出海并不一定一开始就去砸欧美高净值市场，而是测算好单区域的启动资金（比如盈亏平衡线），赚到钱后再拿多出来的利润去开辟下一个小语种或新区域市场（如从港澳台到东南亚，再到日韩） 。

　　前两天，我跟 Gemini 聊了很久，聊“守确定性、Bet不确定性”，聊我们华人创业者的未来，有很多共情，AI真的很懂我，最后出来这样一张图，非常的AI，也非常直观地展现了我们选方向时的核心逻辑。

　　，用敏捷和快速迭代，去应对那些时间确定但走向未知的变化。也有很多很厉害的团队在做这件事，他们保持灵活，快速迭代，根据市场的变化，随时调整自己的方向和策略。

　　，是用 “不可规模化” 的笨功夫，去搏那个我们心中大概率的未来。就像 Agent 公司搏的是模型能力越来越强，以及 Linkloud 搏的是华人团队在全球 AI/SaaS 市场一定会成为中坚力量。

　　正如 Cloudsway 联合创始人 William 在Panel中分享的，去年年中的市场扫描结果显示在全球各个区域领先的 C 端 AI 市场，华人团队已经成为了绝对的主力 。

　　过去三年，我们从一个小小的沙龙，一步步走到了今天的千人大会。未来三年，我们依然会在这里，陪大家一起，去 bet 下一个三年，去 bet 那个我们共同坚信的、华人团队必将成为全球 AI 中坚力量的确定性。

　　Lets think global, act local together.